豬價持續(xù)下行，“豬茅”牧原股份也扛不住了!

10月18日晚間，牧原股份發(fā)布三季報，前三季度實現(xiàn)凈利潤87億元，同比下降58.53%;其中第三季度單季虧損8.2億元，陷入2019年二季度以來首虧。業(yè)績雖現(xiàn)虧損，但公司持續(xù)做大規(guī)模的決心卻更加堅定。當日，牧原股份發(fā)布募資計劃，擬向控股股東牧原集團定增募集資金不超過60億元，在扣除發(fā)行費用后將全部用于補充流動資金。頗為應(yīng)景的是，“牧原招聘”微信公眾號同步推文，公司已啟動2022屆應(yīng)屆生全球招聘博士專場，招聘崗位涵蓋育種研發(fā)、營養(yǎng)研發(fā)、養(yǎng)豬、算法、環(huán)保等領(lǐng)域工程師，開啟智能養(yǎng)豬新時代。

2019年二季度以來單季首虧

事實上，對于牧原股份業(yè)績下滑情況，市場早有預(yù)期。

稍早前的10月14日，公司已發(fā)布業(yè)績預(yù)告，稱前三季度盈利水平將介于85億元-90億元，同比下降57.12%–59.5%;其中第三季度將同比轉(zhuǎn)虧，虧損幅度介于5億元-10億元之間。從最終呈現(xiàn)來看，牧原股份業(yè)績也穩(wěn)穩(wěn)地落在了預(yù)測區(qū)間。具體來說，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入562.8億元，同比增長43.71%，凈利潤87億元，同比下降58.53%。單看第三季度，營收及凈利均出現(xiàn)下滑，其中營收為147.4億元，同比降幅為18.68%;凈利潤為-8.2億元，為2019年二季度以來首次單季出現(xiàn)虧損。

對于業(yè)績下滑的原因，牧原股份表示是由于國內(nèi)生豬產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，2021年前三季度生豬價格較去年同期明顯下降。據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，豬肉價格從2019年年初開始一路狂飆，至去年10月戛然而止，之后持續(xù)下行，至今已連續(xù)12個月同比下跌。今年9月份，豬肉價格同比下降46.9%，環(huán)比下降5.1%。 根據(jù)牧原股份銷售簡報，公司銷量持續(xù)上漲，前三季度銷售生豬數(shù)量為2610.6萬頭，同比增長109.73%，但價格卻從去年9月份的32.12元/公斤急速跌至11.49元/公斤。

籌碼進一步分散

業(yè)績下滑的背景下，牧原股份在二級市場的走勢也不再似過去那般強勢。自2019年來，乘著豬價上行的東風(fēng)，作為業(yè)內(nèi)龍頭，牧原股份股價一路上行，于今年2月22日創(chuàng)下歷史新高，市值達4770.6億元，一時風(fēng)光無兩;隨著豬價行情下行，公司股價也一路下挫，目前較前期高點已跌去近4成，截至10月18日收盤市值為2948億元，已跌破3000億大關(guān)。

證券時報·e公司記者關(guān)注到，牧原股份近半年來籌碼持續(xù)分散。回溯今年二季度，牧原股份股東戶數(shù)從一季度末的12.4萬戶陡增至21.1萬戶，增幅高達70%;三季度末的數(shù)據(jù)顯示，股東戶數(shù)增至30萬戶，較二季度末再度增長8.8萬戶，增幅達42%，戶均持股已由一季度末的2.04萬股降至1.18萬股，戶均持股市值由204.52萬元降至61.46萬元，籌碼進一步分散。在前十大股東中，多數(shù)股東在三季度出現(xiàn)減持動作。其中，北向資金減持3380.5萬股，減持比例達0.65%，截至三季度末仍位列第四大股東;第七大股東海南鴻寶投資有限公司及一致行動人河南鴻寶企業(yè)管理有限公司累計減持1483萬股，減持比例達0.29%。

逆勢擴張

豬價行情低迷，牧原股份卻選擇了在低谷期逆勢擴張，對流動資金的需求也大幅增加。10月18日晚間，公司發(fā)布定增預(yù)案，擬向控股股東牧原集團非公開發(fā)行股份募集資金不超過60億元，在扣除發(fā)行費用后將全額用于補充流動資金。本次發(fā)行價格為40.21 元/股，較最新收盤價折價28%。

公司表示，隨著經(jīng)營規(guī)模的擴大，正常運營和持續(xù)發(fā)展所需的資本性支出和營運資金將迅速增加，除了養(yǎng)殖項目建設(shè)等固定資產(chǎn)投資外，還需要大量流動資金以保證原糧采購等重要的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動。近年來，公司資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)上升趨勢，已從2019年末的40%提升至今年三季度末的57.77%。

本次定增補流將有助于降低財務(wù)風(fēng)險，滿足未來業(yè)務(wù)發(fā)展需求。稍早前的8月份，牧原股份剛剛完成一輪可轉(zhuǎn)債發(fā)行，共募集95.5億元，其中51億元用于生豬養(yǎng)殖建設(shè)項目，19億元用于生豬屠宰項目，剩余25.5億元用于補流及償還銀行貸款。產(chǎn)能擴張需要高端人才匹配。

10月18日，公司招聘公眾號“牧原招聘”向全球2022屆應(yīng)屆博士生拋出橄欖枝，招聘育種研發(fā)、營養(yǎng)研發(fā)、養(yǎng)豬、算法、環(huán)保等領(lǐng)域的工程師，開啟智能養(yǎng)豬新時代。招聘通知顯示，專業(yè)能力扎實，在國際或國內(nèi)頂級期刊發(fā)表論文，取得相關(guān)領(lǐng)域技術(shù)專利的人才將獲得加分。

對于后續(xù)豬價的走勢，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉表示，隨著北方一些地區(qū)肉類腌制的需求持續(xù)增加，加上元旦、春節(jié)等節(jié)日消費的提振作用，豬肉消費需求會有所增加。同時，年內(nèi)中央第二輪的凍豬肉收儲即將啟動，這些因素都有利于豬肉價格的穩(wěn)定。