8月28日晚間，神農(nóng)集團（605296.SH）公布2024年半年報，報告期內(nèi)，其營收為24.94億元，同比增長46.04%；歸母凈利潤為1.24億元，同比增長146.98%；扣非歸母凈利潤為1.37億元，同比增長152.52%。根據(jù)一季度報的營收（10.82億元）和歸母凈利潤（-356.59萬元）來計算，神農(nóng)集團第二季度的營收和歸母凈利潤分別為14.12億元、1.28億元。

對于營收增加，神農(nóng)集團表示主要原因系生豬出欄量增加及銷售均價上漲所致。公告顯示，2024年上半年，神農(nóng)集團商品豬銷售均價為14.70元/公斤，較上年同期13.92元/公斤，上漲5.60%；銷量方面，神農(nóng)集團共銷售生豬109.24萬頭（其中商品豬103.09萬頭），同比增長62.83%。

“由于2023年豬價低迷和全國疫病壓力，生豬產(chǎn)能受到去化影響，生豬銷售價格自3月份開始不斷回升，疊加市場的二育熱情進一步推高豬價，豬價在今年的回暖使得公司上半年業(yè)績扭虧為盈?！鄙褶r(nóng)集團提到。

而除了豬價回暖之外，養(yǎng)殖成本的逐步下降同樣提升神農(nóng)集團的盈利能力。其投資者關(guān)系活動記錄表中提到，從生產(chǎn)指標(biāo)看，神農(nóng)集團成本從去年下半年開始穩(wěn)步下降，而在今年上半年，其生豬養(yǎng)殖完全成本從1月的約14.60元/公斤降至6月的13.70元/公斤。

資產(chǎn)負債率“逆勢加壓”

相較于主營業(yè)務(wù)盈利好轉(zhuǎn)，神農(nóng)集團的非經(jīng)常性損益卻出現(xiàn)虧損擴大，今年上半年虧損1287.31萬元，其中影響最大的是其他營業(yè)外收入和支出部分，虧損金額為1371.70萬元，對于該變化，其解釋系出售資產(chǎn)損失、豬只死亡損失所致。從營業(yè)外支出來看，支出最多的項目是生產(chǎn)性生物資產(chǎn)處置損失，本期發(fā)生額為1316.47萬元，而上期發(fā)生額為581.80萬元，增長了126.28%；而固定資產(chǎn)處置損失為47.57萬元，較上期增加超10萬元。

截至8月28日已經(jīng)披露半年報的16家上市豬企中，包括牧原股份（002714.SZ）、大北農(nóng)（002385.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）、禾豐股份（603609.SH）、羅牛山（000735.SZ）、京基智農(nóng)（000048.SZ）、立華股份（300761.SZ）等在內(nèi)的12家豬企最新資產(chǎn)負債率較一季度末有所下降，其中，溫氏股份資產(chǎn)負債率降幅最大，從63.37%降至58.95%。

但在眾多豬企減輕“包袱”之時，神農(nóng)集團卻選擇了“加重”拉練，其資產(chǎn)負債率從去年年底的26.41%增至今年6月末的30.78%，這也是其資產(chǎn)負債率首次突破“3”字頭。不過，目前來看，該數(shù)值在業(yè)內(nèi)仍處于最低水平。

從具體債務(wù)結(jié)構(gòu)來看，神農(nóng)集團短期借款從去年底的3.35億元增至4.55億元，而長期借款從2.35億元減至1.60億元。與此同時，因為生豬出欄量增加以及銷售均價上漲，神農(nóng)集團現(xiàn)金流入有所增加，貨幣資金在這半年內(nèi)增多49%至8.11億元。

神農(nóng)集團相關(guān)人士對時代周報記者解釋稱，由于建設(shè)新項目導(dǎo)致借款增加，同時長期借款部分重分類至一年到期的非流動負債。

而負債率攀升的背后，是神農(nóng)集團在生豬全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展上的加碼。根據(jù)投資狀況分析，其在報告期內(nèi)設(shè)立了1個全資子公司，進行3個項目投資，從上游的仔豬擴繁項目建設(shè)、豬場生物安全升級技改，到下游的食品公司設(shè)立、產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化智能化建設(shè)。

在8月15日的投資者關(guān)系活動記錄表中，神農(nóng)集團表示在2024~2025年均有豬場建設(shè)項目，今年在建項目建設(shè)完成后產(chǎn)能可達300萬頭，明年的規(guī)劃項目建完之后產(chǎn)能可以達到400萬頭。公司計劃每年增加3萬~4萬頭母豬，保持穩(wěn)健健康的發(fā)展，資產(chǎn)負債率控制在40%以內(nèi)。而上述產(chǎn)能數(shù)值相較去年11月投資者關(guān)系活動記錄表中提到的出欄量要多50萬頭。

花費超2200萬元拍下鐵礦資產(chǎn)

值得注意的是，在投資狀況分析部分，神農(nóng)集團除了投資產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)外，其子公司武定神農(nóng)豬業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“武定豬業(yè)”）還在今年6月以最高應(yīng)價2285.91萬元拍下永昌系的武定鼎鑫礦業(yè)有限公司（以下簡稱“鼎鑫礦業(yè)”）名下所有資產(chǎn)。

根據(jù)淘寶網(wǎng)公告，鼎鑫礦業(yè)主營為鐵礦開采、銷售，公司名下?lián)碛胁傻V權(quán)1項，有部分配套生活設(shè)施、供配電等公輔助設(shè)施。根據(jù)資產(chǎn)評估報告，截至2020年7月底，公司固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)清算價值為2844.88萬元。

為何一個豬企要買下一個擁有鐵礦權(quán)的礦企的資產(chǎn)，這還得追溯到兩年多前。

2021年6月，武定豬業(yè)文筆山15萬頭仔豬擴繁基地建設(shè)項目順利投產(chǎn)，彼時該項目實際投資額為7332.40萬元。然而才投產(chǎn)半年，2022年1月，武定豬業(yè)就被做鐵礦開采的鼎鑫礦業(yè)起訴了。

彼時，鼎鑫礦業(yè)認為武定豬業(yè)未經(jīng)鼎鑫礦業(yè)同意，擅自在鼎鑫礦業(yè)采礦權(quán)范圍內(nèi)建設(shè)“獅山鎮(zhèn)文筆山養(yǎng)殖場建設(shè)項目”和“十萬頭豬場建設(shè)項目洗消中心”項目，對鼎鑫礦業(yè)采礦權(quán)造成了壓覆，導(dǎo)致鼎鑫礦業(yè)無法正常開采。

于是，鼎鑫礦業(yè)要求武定豬業(yè)立即停止在其采礦權(quán)礦區(qū)范圍的侵害行為；立即移除在其采礦權(quán)礦區(qū)范圍的建筑物、構(gòu)筑物、設(shè)施設(shè)備等，并恢復(fù)原狀；向鼎鑫礦業(yè)賠償經(jīng)濟損失人民幣50萬元等。

不過上述范圍重疊問題很快就被解決了。2022年4月2日，在安寧市人民法院主持調(diào)解下，雙方達成調(diào)解協(xié)議解決壓覆糾紛，完成了采礦權(quán)延續(xù)辦理工作，取得新采礦權(quán)證，并約定從武定豬業(yè)接到采礦權(quán)人（鼎鑫礦業(yè)及永昌經(jīng)貿(mào)集團管理人、重整方或采礦權(quán)受讓方）書面通知啟動生產(chǎn)之日起六年內(nèi)暫不開采武定豬業(yè)豬場壓覆范圍內(nèi)的礦產(chǎn)，互不影響對方生產(chǎn)經(jīng)營活動，6年后再友好協(xié)商解決。

但這6年的“和平共處”并非長久之計，鼎鑫礦業(yè)資產(chǎn)遭到拍賣便意味著武定豬業(yè)未來會面臨與新礦主協(xié)商失敗的風(fēng)險，這或許是武定豬業(yè)堅定競價拍下鼎鑫礦業(yè)資產(chǎn)的原因。

但砸2200萬元并非小數(shù)目，未來神農(nóng)集團又將會如何處置該資產(chǎn)呢？神農(nóng)集團相關(guān)人士對時代周報記者表示，購買該資產(chǎn)系為解決用地問題帶來的風(fēng)險，確保公司未來的業(yè)務(wù)開展不受影響，目前暫無往礦業(yè)發(fā)展的計劃。

神農(nóng)集團董秘蔣宏表示，該礦以現(xiàn)在價格拍下還是比較劃算，公司是在保證基本沒有太大損失的情況下（拿下），但暫時未想好怎么做，“一是肯定要將礦跟豬場的界線區(qū)分開，哪怕以后別人去開采礦，也不會給豬場運營造成影響；二是如果以后礦價值回升了，可能會采取轉(zhuǎn)讓或委托開采的方式處理，但這些還沒想好。”