7月10日晚間，養(yǎng)豬大戶溫氏股份(300498)公布了對(duì)2018年中期業(yè)績(jī)的預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年的凈利潤(rùn)為8.5億元~9.5億元，同比下降47.52%~53.04%;公司去年同期的凈利潤(rùn)為18.1億元。

公告顯示，上半年肉雞市場(chǎng)行情較好，溫氏股份商品肉雞銷售均價(jià)同比漲58%，養(yǎng)雞業(yè)務(wù)盈利同比提升175%;養(yǎng)豬業(yè)務(wù)方面，由于3~6月份國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)行情整體持續(xù)低迷，公司商品肉豬銷售價(jià)格同比下降24%，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比由盈利轉(zhuǎn)為小幅虧損。

豬雞業(yè)務(wù)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)

記者注意到，放在一年前，生豬業(yè)務(wù)還是溫氏股份最賺錢的“盈利大戶”，而肉雞業(yè)務(wù)則受累于禽流感等原因?qū)I(yè)績(jī)?cè)斐赏侠邸Ｈ缃?，公司兩大業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。

以2017年半年報(bào)為例，溫氏股份實(shí)現(xiàn)肉豬上市897.12萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)11.46%，收入165.81億元，約占當(dāng)期總收入的66%;而肉雞業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收59.16億元，約占當(dāng)期總收入的23.5%。公司當(dāng)時(shí)強(qiáng)調(diào)，由于H7N9事件的影響，活禽產(chǎn)品市場(chǎng)行情整體持續(xù)低迷，銷售價(jià)格跌幅超出預(yù)期，出現(xiàn)虧損。

國(guó)泰君安研報(bào)也對(duì)溫氏股份2017年半年報(bào)進(jìn)行了剖析，預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)主要是受肉雞業(yè)務(wù)的影響拖累，測(cè)算肉雞業(yè)務(wù)虧損在20億元左右，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)測(cè)算盈利為38億元左右。

當(dāng)時(shí)溫氏股份也在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，彼時(shí)的商品肉豬成本約6元/斤，商品肉雞成本為5.6~5.8元/斤。2017年上半年生豬銷售均價(jià)約為7.75元/斤，處于溫氏股份成本線上;但肉雞價(jià)格在3.4~3.7元/斤區(qū)間，幾乎處于“賣一只虧一只”的境地。

一年后，情況似乎出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。近一年來(lái)，豬肉價(jià)格一直維持低位。據(jù)豬價(jià)格網(wǎng)的6月價(jià)格監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，6月的生豬價(jià)格維持在11~12元/公斤，雖然較上月有小幅上調(diào)，但較今年1月則大幅下降。

豬價(jià)低迷超預(yù)期

溫氏股份在6月6日的投資者調(diào)研中表示，近3個(gè)月的豬價(jià)一度跌至5元/斤，創(chuàng)下了近10年的低位。盡管近期已經(jīng)反彈至大企業(yè)成本線附近，反彈有望延續(xù)，且下半年是豬肉消費(fèi)的旺季，但從過去的周期看，未來(lái)的豬價(jià)可能震蕩調(diào)整。溫氏股份預(yù)計(jì)，低迷行情至少會(huì)持續(xù)至2019年。

無(wú)獨(dú)有偶，就在最近，以生豬為主業(yè)的正邦科技(002157)和牧原股份(002714)都下調(diào)了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期。其中，正邦科技從原先預(yù)計(jì)的8000萬(wàn)元~1.4億元凈利潤(rùn)，下調(diào)至虧損1.6億元~2億元;而牧原股份則是從預(yù)計(jì)的1億到4億元凈利潤(rùn)下調(diào)至虧損7500萬(wàn)到8500萬(wàn)元。

兩家公司均表示，導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下調(diào)的原因主要是今年4~6月的生豬銷售價(jià)格低于原先預(yù)計(jì)的水平。

不過進(jìn)入6月份，部分地區(qū)的豬價(jià)悄然出現(xiàn)反彈。7月9日晚間，牧原股份披露6月生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)稱，6月份公司商品豬銷售均價(jià)11.19元/公斤，比5月份上漲10.90%;龍大肉食亦披露公告稱，6月份商品豬銷售均價(jià)為11.90元/公斤，比5月份上漲7.01%。

溫氏股份亦稱，公司6月商品肉豬的銷售均價(jià)為11.58元/公斤，環(huán)比變動(dòng)為11.67%，同比變動(dòng)為-15.16%。

肉雞業(yè)務(wù)景氣度提升

相比之下，過去一度淪為拖累業(yè)績(jī)大戶的肉雞業(yè)務(wù)，在今年上半年反而成為溫氏股份貢獻(xiàn)盈利的中流砥柱。

今年6月初在接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)，溫氏股份表示，持續(xù)幾個(gè)季度的高價(jià)期后，目前黃雞價(jià)格有所回落，盈利水平回歸至正常的理性水平，目前逐步進(jìn)入年度消費(fèi)旺季，黃雞行情較穩(wěn)定。公司目前正在重點(diǎn)做好黃羽雞業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，生產(chǎn)適合屠宰加工的品種，逐步加大屠宰生鮮雞上市的比例;以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，積極探索熟食產(chǎn)品，在轉(zhuǎn)型升級(jí)中拓展新渠道。

以肉雞為主業(yè)的圣農(nóng)發(fā)展(002299)，近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)也發(fā)表了對(duì)行業(yè)的觀點(diǎn)：進(jìn)入2018年以來(lái)，祖代雞在產(chǎn)存欄量持續(xù)走低，當(dāng)前已處于近幾年最低值，行業(yè)供給存在較大缺口，景氣度持續(xù)提升。

同樣從事肉雞行業(yè)的仙壇股份(002746)，也在7月10日晚間披露業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，將此前預(yù)計(jì)的上半年盈利4200萬(wàn)元~6000萬(wàn)元，修正為盈利8200萬(wàn)~9200萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)121.31%~148.30%。仙壇股份稱，主要原因系報(bào)告期內(nèi)公司雞肉產(chǎn)品價(jià)格漲幅超過預(yù)期。