近日，在光明乳業(yè)的大本營上海，很多消費者發(fā)現，ole等高端超市內的光明乳品變少了。

11月12日，記者在ole超市內發(fā)現，當前光明如實、光明致優(yōu)等鮮奶產品的確已經無法在超市內搜索到，有超市工作人員對記者表示，光明的商品是近期剛剛下架，從他所在的門店來看，近期銷量的確不佳。

事實上，21世紀經濟報道記者梳理發(fā)現，以光明乳業(yè)為代表的區(qū)域性乳企在零售端遇到的困境并非孤例，

根據日前發(fā)布的三季報，光明乳業(yè)、三元股份等傳統(tǒng)區(qū)域乳企均表現欠佳，今年前三季度，光明乳業(yè)實現收入206.6億元，同比減少3.4%，實現凈利潤3.2億元，同比減少12.7%，其中，第三季度單季凈利潤虧損1528萬元。

三元股份前三季度業(yè)績同樣出現下滑，其前三季度營業(yè)收入61.50億元，同比下降2.41%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2431.78萬元，同比下降77.49%。

對此，中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬對21世紀經濟報道記者分析稱，在2019年后，中國乳制品行業(yè)已經呈現伊利、蒙?！半p雄并峙”的穩(wěn)定格局。很多的區(qū)域品牌已經沒有太大的作為。而由于伊利、蒙牛整體的品牌效應，規(guī)模效應，粉絲效應已經非常突出，在這種節(jié)點之下，乳制品行業(yè)已經進入寡頭時代，其他中小型乳企只能從細分領域里面去打造自己的一個天地。

行業(yè)“寡頭”格局

根據光明乳業(yè)三季報，分品類來看，第三季度光明乳業(yè)液態(tài)奶收入42.18億元，同比下降2.68%;其他乳制品收入14.83億元，同比下降6.67%;牧業(yè)產品收入3.66億元，同比降幅達到39%;其他產品收入3.71億元，大幅增長23.66%。

整體來看，今年前三季度光明乳業(yè)的液態(tài)奶收入122.2億元，同比增長1%，市場有所回暖，而業(yè)績下滑主要是受其他乳制品和牧業(yè)產業(yè)業(yè)務影響，后兩者收入分別減少了5.5%和29.2%。光明乳業(yè)實現營收206.64億元，同比下滑3%，僅完成了經營計劃的64.47%，比去年同期還低3.37%。若要達成此前定下的經營目標，則光明乳業(yè)第四季度需達成營收113.86億元，是三季度營收的1.7倍。

而區(qū)域乳企與全國性乳企的業(yè)績則出現了明顯分化。

以伊利為例，三季報顯示，伊利股份前9個月實現營業(yè)總收入974億元，同比增長3.8%，實現歸母凈利潤93.7億元，同比增長16.4%。

從第三季度的表現看，伊利單季實現營業(yè)總收入312億元，同比增長2.7%，實現凈利潤30.6億元，同比增長59.7%，整體業(yè)績表現較今年上半年有明顯改善。

從具體業(yè)務上看，伊利前三季度液態(tài)奶、奶粉及奶制品和冷飲業(yè)務收入分別為654.3億元、199.2億元和103.8億元，同比增長了2.1%、6.4%和12.9%。特別是伊利的主要收入液態(tài)奶業(yè)務，在第三季度單季營收230.1億元，同比增長了8.5%，上半年前兩個季度伊利液態(tài)奶業(yè)務收入分別下降2.6%和增長0.5%。

據第一財經報道，伊利管理層認為業(yè)績增長主要受益于毛利率的增長和銷售費用率的下降(下降0.8個百分點)，一方面是國內較低的原奶價格帶來了較低的生產成本，同時旺季產品銷售結構的提升，又帶動了整體毛利率的上升。公告顯示，伊利第三季度單季毛利率提升了1.7個百分點。

而另一家泛全國化區(qū)域乳企新乳業(yè)同樣表現強勢，其前9月實現營收81.9億元，同比增長9.6%;歸母凈利潤3.81億元，同比增長22.8%;其中三季度單季收入為約29億元，上漲了7.3%，歸母凈利潤為1.4億元，同比增長了19.1%。

乳企擁抱“新消費”

在巨頭“陰影”之下，一些規(guī)模相對較小的乳企也在加速與“新消費”品牌進行整合，希望以此形成市場突破與差異化優(yōu)勢。

日前，君樂寶集團與現制酸奶品牌「茉酸奶」簽訂戰(zhàn)略合作協議，君樂寶斥資戰(zhàn)略入股茉酸奶，持有30%股份，具體金額未透露。

君樂寶乳業(yè)集團董事長兼總裁魏立華在簽約儀式上表示，與茉酸奶的合作，對進一步做大做強低溫酸奶具有重要意義，雙方將在原料、產品、研發(fā)、渠道等領域加強資源協同與合作，有助于君樂寶更好發(fā)揮供應鏈實力。茉酸奶總經理顧豪表示，優(yōu)質原材料是茉酸奶品質的保證，也是消費者的首要考慮因素，合作將全線加速茉酸奶產品迭代升級。

資料顯示，茉酸奶創(chuàng)立于2014年，2019年開始進駐一線城市，2020年進行供應鏈、財務等體系升級，2021年開放全國品牌加盟。2022年，茉酸奶進入快速擴張期，門店增長至500余家，覆蓋全國70多座城市。目前茉酸奶被視為國內最大的現制酸奶連鎖企業(yè)，有超過1600家門店，其中2/3的門店分布在一、二線城市。

事實上，在業(yè)內人士看來，二者這次的合作可以說是“強強聯合”。

朱丹蓬對21世紀經濟報道記者表示，這一合作一方面可以讓茉酸奶獲得強大的奶源、資金以及品牌支持，另一方面，對君樂寶來說，其在現制酸奶領域的入局對于夯實君樂寶在整個酸奶領域的領導地位有著非常關鍵的意義。

“君樂寶是低溫酸奶的第一品牌，而茉酸奶則是現制酸奶第一品牌，這兩個第一品牌的強強聯合對于中國酸奶的產業(yè)結構的提升有很大助益，同時在消費端也會收獲更多的關注以及流量?！?

事實上，這并非君樂寶在近期的首次資本收購動作，今年5月底，皇氏集團宣布擬將持有的云南皇氏來思爾乳業(yè)有限公司(以下簡稱“來思爾”)、云南皇氏來思爾智能化乳業(yè)有限公司(以下簡稱“來思爾智能”)各32.8996%的股權以總價款人民幣3.29億元轉讓給君樂寶乳業(yè)。轉讓完成后，皇氏集團將不再持有上述兩家公司的股權。

但與此同時，君樂寶一直以來的負債問題也再次浮出水面。在2022年1月首次收購來思爾部分股權時，皇氏集團公告顯示，2020年君樂寶資產總額為134.56億元，負債總額為118.69億元，負債率達88.21%。

此外，君樂寶目前仍背負著上市目標。君樂寶副總裁仲曾在接受媒體采訪表示：“2025年君樂寶力爭銷售額達到500億元。同時，我們已經正式啟動IPO上市項目，爭取在2025年完成上市?！?