近日，貴州南方乳業(yè)股份有限公司(以下簡稱"南方乳業(yè)")董事長王黔生遞交了辭職報告，給出的理由是其已到法定退休年齡，之后不再擔任公司任何職務。翻開王黔生在南方乳業(yè)的履歷，其2019年擔任公司執(zhí)行董事，2020年上任公司董事長，任期未滿5年。王黔生的突然辭職，給南方乳業(yè)的上市之路留下陰霾。

根據(jù)南方乳業(yè)發(fā)布的公告，公司自2024年4月18日起調(diào)入新三板創(chuàng)新層，距離上市更進一步。不過，去年南方乳業(yè)的營收和凈利增速明顯放緩，并且有兩次產(chǎn)品抽檢不合格的記錄。新任董事長之職還未確定，南方乳業(yè)沖擊北交所仍有諸多變數(shù)。

業(yè)績增速放緩

根據(jù)南方乳業(yè)發(fā)布的掛牌新三板以來首份年報，2023年實現(xiàn)營業(yè)收入18.05億元，同比增長14.6%;實現(xiàn)歸母凈利潤2.03億元，同比增長18.34%。不過與2022年相比，增速有所放緩。

2021—2023年，南方乳業(yè)實現(xiàn)營收分別為13.26億元、15.75億元、18.05億元，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為1.42億元、1.71億元、2.03億元。

2023年度內(nèi)，南方乳業(yè)的毛利率同比有所下滑。按產(chǎn)品分類，其他乳品報告期內(nèi)營業(yè)收入397.7萬元，同比減少228.34萬元，下降36.47%，主要系其他乳品的銷量減少影響;毛利率較上年減少31.48%，主要系報告期內(nèi)其他乳品價格下降影響。如果按地區(qū)分類，其他業(yè)務毛利率較上年減少 32.03%，主要系報告期內(nèi)小公牛價格下降，導致其他業(yè)務收入和毛利率下降。

南方乳業(yè)屬貴陽市農(nóng)業(yè)農(nóng)墾投資發(fā)展集團有限公司控股子公司。2020年6月，經(jīng)貴陽市農(nóng)業(yè)農(nóng)墾投資發(fā)展集團有限公司批準，原貴陽三聯(lián)乳業(yè)有限公司(以下簡稱"三聯(lián)乳業(yè)")涉及乳業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)入南方乳業(yè)，南方乳業(yè)將承接三聯(lián)乳業(yè)中乳業(yè)板塊的主營業(yè)務，包含奶牛養(yǎng)殖、乳品加工及銷售等。

一年兩次抽檢不合格

作為有著近70年歷史的老牌貴州乳品企業(yè)，南方乳業(yè)官網(wǎng)宣稱利用信息化手段實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈全流程可監(jiān)控、可追溯，強化技術檢測手段、全過程控制乳制品質(zhì)量安全，卻在多次抽檢中被檢出產(chǎn)品不合格。

2023年3月31日，廣州市市場監(jiān)督管理局發(fā)布通告稱，近期對市內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營的12大類食品進行監(jiān)督抽檢，根據(jù)食品安全國家標準，在2587批次抽檢實物中，有37批次樣品不合格。不合格產(chǎn)品信息顯示，1批次標稱"貴州南方乳業(yè)有限公司"生產(chǎn)的娟姍鮮牛奶被抽檢出菌落總數(shù)不合格，該批次產(chǎn)品商標為"娟姍王子"，規(guī)格型號為"258mL/瓶"，生產(chǎn)日期為"2022/07/25"，第三方企業(yè)為"悅淳(廣州)生物科技有限公司"。

值得注意的是，不合格產(chǎn)品信息顯示，經(jīng)貴州省市場監(jiān)督管理局核查，不合格原因系委托方悅淳(廣州)生物科技有限公司在二次運輸?shù)浇K端賣場過程中，未采用冷鏈配送車輛進行配送，導致產(chǎn)品脫冷所致。

據(jù)介紹，菌落總數(shù)是指示性微生物指標，并非致病菌指標。主要用來評價食品清潔度，反映食品在生產(chǎn)過程中是否符合衛(wèi)生要求。菌落總數(shù)超標說明個別企業(yè)可能未按要求嚴格控制生產(chǎn)加工過程的衛(wèi)生條件，或者包裝容器清洗消毒不到位，還有可能與產(chǎn)品包裝密封不嚴、儲運條件控制不當?shù)扔嘘P。

此前，南方乳業(yè)還有一次抽檢不合格。2023年1月6日，清鎮(zhèn)市市場監(jiān)督管理局發(fā)布一則關于不合格食品核查處置情況的通告稱，廣州于2022年9月20日對南方乳業(yè)生產(chǎn)的娟姍鮮牛奶、有機鮮奶進行安全抽樣檢驗，這兩批次產(chǎn)品規(guī)格型號均為"258mL/瓶"，生產(chǎn)日期均為"2022年9月15日"，結果顯示，這2批次產(chǎn)品的菌落總數(shù)和大腸菌群項目均不合格。經(jīng)過原因排查，南方乳業(yè)受廣州企業(yè)委托生產(chǎn)在廣州區(qū)域銷售的娟姍鮮牛奶、有機鮮奶，委托方(南方乳業(yè))在物流運輸以及二次運輸?shù)浇K端賣場過程中，未嚴格按照冷鏈配送要求進行配送所致。南方乳業(yè)上述行為涉嫌違反了《中華人民共和國食品安全法》第三十四條第一款的規(guī)定，依法按程序調(diào)查清楚后，清鎮(zhèn)市市場監(jiān)督管理局根據(jù)《市場監(jiān)督管理行政處罰程序規(guī)定》第四十七條規(guī)定，終止案件調(diào)查。

轉(zhuǎn)道沖擊北交所

2024年1月22日，南方乳業(yè)更新上市進程。公告顯示，南方乳業(yè)已將上市輔導備案板塊由上交所主板變更為北交所，輔導備案證監(jiān)局仍為貴州證監(jiān)局，輔導機構仍為中信證券。

關于更換原因，南方乳業(yè)方面曾表示，根據(jù)公司自身經(jīng)營情況、業(yè)務特點以及未來發(fā)展規(guī)劃，公司于2024年1月19日將上市輔導備案板塊由上交所主板變更為北交所，輔導機構不變，同日公司與證券公司簽署了上市輔導協(xié)議。

高級乳業(yè)分析師宋亮表示，"對于企業(yè)來說，現(xiàn)在最大的問題就是融資難、融資渠道單一，所以不得不通過上市來增加融資途徑。不過傳統(tǒng)食品企業(yè)沖擊北交所難度越來越大，這種情況下必須要有真正可持續(xù)發(fā)展的能力。南方乳業(yè)的主業(yè)如果在未來五年能夠保持業(yè)績持續(xù)增長，就有機會沖擊北交所"。

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪表示，"從南方乳業(yè)2023業(yè)績放緩來看，說明公司在經(jīng)營中確實面臨壓力，沖擊北交所也有難度。首先，公司營收放緩是一個不容忽視的問題。近年來，南方乳業(yè)的營收增長速度明顯放緩，這可能與市場競爭的加劇、消費者需求的變化以及公司自身經(jīng)營策略的調(diào)整有關。營收放緩不僅會影響公司的盈利能力，還可能影響其在資本市場的表現(xiàn)，從而增加沖擊北交所的難度"。

2024年4月19日，南方乳業(yè)董事長王黔生遞交辭職報告，一口氣申請辭去公司董事、董事長(兼法定代表人)職務，同時辭去戰(zhàn)略委員會主任委員、提名委員會委員的職務。辭職生效后，王黔生不再擔任公司任何職務。

詹軍豪認為，"王黔生的辭職也可能對南方乳業(yè)產(chǎn)生一定的影響。盡管公司表示已有相應的接班人選，但領導層的變動可能會帶來一定程度的不確定性和市場擔憂，進而影響公司的股價和投資者信心"。

宋亮表示，"貴州市場比較多元化，南方乳業(yè)作為本土企業(yè)，整體盈利還是不錯的。在消費降級，同時龍頭企業(yè)加速全國布局的情況下，南方乳業(yè)需要做好當?shù)厥袌觯鼍黾?，發(fā)揮小企業(yè)的靈活性，產(chǎn)品也要做扎實。對于一些企業(yè)來說，不一定要做大，但一定要在當?shù)厥袌鲎鰪?。

對于業(yè)績增速放緩，轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所的難度等問題，北京商報記者通過郵件向南方乳業(yè)發(fā)出采訪函，截至發(fā)稿前未收到回復。