重磅！國(guó)家發(fā)改委確定將啟動(dòng)今年第二輪豬肉收儲(chǔ)，收儲(chǔ)量為1萬(wàn)噸，按二、四號(hào)肉占比計(jì)算，相當(dāng)于需屠宰約20萬(wàn)頭生豬！這一利好能否提振9月豬價(jià)呢？專(zhuān)家指出，短期或有小幅反彈，但周期拐點(diǎn)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)在2026年年中。

收儲(chǔ)啟動(dòng)，9月豬價(jià)能否提振？

8月第2周，全國(guó)豬糧比價(jià)跌至5.94，環(huán)比下跌1.33%，正式進(jìn)入《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》規(guī)定的過(guò)度下跌三級(jí)預(yù)警區(qū)間。這是今年首次豬糧比跌破6，意味著不少養(yǎng)殖戶(hù)已陷入虧損。國(guó)家發(fā)改委迅速響應(yīng)，將會(huì)同有關(guān)部門(mén)啟動(dòng)中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)，華儲(chǔ)網(wǎng)公告將于8月25日進(jìn)行1萬(wàn)噸凍豬肉競(jìng)價(jià)交易，這是今年第二次收儲(chǔ)，按二、四號(hào)肉占比計(jì)算，相當(dāng)于需屠宰約20萬(wàn)頭生豬。

盡管政策及時(shí)托底，但市場(chǎng)供需格局并未根本改變。當(dāng)前能繁母豬存欄量仍高達(dá)4043萬(wàn)頭，超出正常保有量3.7%，而今年上半年新生仔豬數(shù)量逐月增長(zhǎng)，按照10個(gè)月的出欄周期推算，下半年生豬供應(yīng)將持續(xù)處于高位。

從供應(yīng)端看，7月樣本企業(yè)飼料外銷(xiāo)量環(huán)比增長(zhǎng)2.04%，已連續(xù)4個(gè)月遞增，并且8月規(guī)模場(chǎng)出欄計(jì)劃環(huán)比增長(zhǎng)超5%，清晰反映出當(dāng)前生豬整體供應(yīng)充沛。

在供應(yīng)壓力持續(xù)加碼的同時(shí)，需求端卻難現(xiàn)提振。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)顯示，9月需求端季節(jié)性指數(shù)呈現(xiàn)下滑走勢(shì)，疊加供應(yīng)增幅遠(yuǎn)超需求，預(yù)計(jì)豬價(jià)仍將低位運(yùn)行。農(nóng)信數(shù)智分析師夏晨豐指出，短期豬價(jià)或因月末出欄壓力釋放和天氣轉(zhuǎn)涼小幅反彈，但供需偏弱格局難逆轉(zhuǎn)，反彈空間有限。

豬價(jià)拐點(diǎn)，或?qū)⒃诿髂昴曛谐霈F(xiàn)

對(duì)于行業(yè)最關(guān)心的周期拐點(diǎn)，或許仍需等待較長(zhǎng)時(shí)間。

因?yàn)槟芊蹦肛i存欄量的調(diào)整需10個(gè)月才能傳導(dǎo)至市場(chǎng)，而截至6月末全國(guó)母豬存欄量仍高達(dá)4043萬(wàn)頭，這意味著今年下半年至2026年上半年的豬肉供應(yīng)仍將飽和。

盡管?chē)?guó)家已推動(dòng)調(diào)減100萬(wàn)頭能繁母豬的計(jì)劃，并要求企業(yè)降低出欄體重、嚴(yán)控新增產(chǎn)能，但產(chǎn)能去化進(jìn)程緩慢。以牧原股份為例，其計(jì)劃到2025年底將能繁母豬存欄降至330萬(wàn)頭，而溫氏、新希望等企業(yè)也采取禁止向二次育肥銷(xiāo)售、控制出欄體重等措施，但畢竟行業(yè)整體調(diào)減產(chǎn)能才剛剛開(kāi)始。

中長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)正進(jìn)入效率競(jìng)爭(zhēng)新階段。夏晨豐分析，若產(chǎn)能調(diào)減計(jì)劃順利實(shí)施，預(yù)計(jì)到2026年年中生豬出欄量將出現(xiàn)拐點(diǎn)，由增轉(zhuǎn)降，豬價(jià)逐步轉(zhuǎn)向“小波動(dòng)、穩(wěn)盈利”的新周期。這意味著從當(dāng)前8月底算起，低豬價(jià)可能還將持續(xù)10個(gè)月。

在此期間，養(yǎng)殖場(chǎng)戶(hù)需面對(duì)持續(xù)的成本壓力——自繁自養(yǎng)頭均利潤(rùn)已縮水至10-20元，外購(gòu)仔豬育肥頭均虧損超50元，穿越周期需依賴(lài)降本增效能力和資金儲(chǔ)備。對(duì)于養(yǎng)殖戶(hù)而言，需密切關(guān)注能繁母豬存欄變化和飼料成本波動(dòng)，在政策窗口期合理安排出欄，同時(shí)通過(guò)技術(shù)升級(jí)提升生產(chǎn)效率，方能在未來(lái)的“效率競(jìng)爭(zhēng)”中立足。

總的來(lái)說(shuō)，萬(wàn)噸收儲(chǔ)雖能暫時(shí)穩(wěn)定市場(chǎng)信心，但真正的拐點(diǎn)仍需等待產(chǎn)能去化的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。在接下來(lái)的10個(gè)月里，行業(yè)將經(jīng)歷深度調(diào)整，唯有具備成本優(yōu)勢(shì)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的企業(yè)，才能在新一輪周期中占據(jù)先機(jī)。