開年以來，養(yǎng)殖板行業(yè)景氣高漲，“豬肉概念”與“養(yǎng)雞概念”共同走強，不少個股年內(nèi)股價甚至翻番。

豬肉概念股價頻創(chuàng)新高

周二，包括天邦股份、正邦科技在內(nèi)的多只豬肉概念股的股價創(chuàng)出歷史新高。而從年初至今，豬肉概念股開啟加速上漲的模式，今年以來豬肉板塊指數(shù)漲幅超過50%以上，牧原股份、正邦科技等一、二線養(yǎng)豬股漲幅輕松過90%。股價為何大漲？

中泰證券認為，通過復盤可以看出，產(chǎn)能加速淘汰、豬價觸底上漲及企業(yè)成長性凸顯是支撐上輪周期股價三度上漲的核心因素。

中泰證券認為，在上輪周期中，虧損是推動周期見底的主要因素，因此在周期筑底過程中伴隨豬價漲漲跌跌，豬價在2014-2015年出現(xiàn)“W”型走勢。而與上輪周期養(yǎng)豬股漲漲停停的階段性上漲節(jié)奏不同，從2018年8月至今，養(yǎng)豬股股價一路上行，至今個股已經(jīng)實現(xiàn)100%的漲幅，特別是春節(jié)過后，股價上漲節(jié)奏明顯加快。

該機構(gòu)認為，本輪周期產(chǎn)能去化的核心驅(qū)動因素除了虧損之外，非洲豬瘟疫情起到了關(guān)鍵性的推動作用。2018年8月起，疫情爆發(fā)導致東北、安徽、河南等主產(chǎn)區(qū)母豬產(chǎn)能加速下滑，與虧損對產(chǎn)能影響伴隨豬價漲跌存在反復性不同，疫情對產(chǎn)能的影響幾乎持續(xù)呈現(xiàn)持續(xù)加速淘汰態(tài)勢，因此市場對于產(chǎn)能加速淘汰的預期快速形成，同時預估2019年豬價大概率“V”型反轉(zhuǎn)，這種預期的變化是導致本輪周期養(yǎng)豬股上漲節(jié)奏加快的主要原因。

疫情催化下將迎“大行情”？

天風證券認為，此次疫情與2006-2007年全國蔓延的藍耳病一樣，將加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，尤其是育種體系、豬場設(shè)計、防疫體系、養(yǎng)殖規(guī)模等方面。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級絕非一朝一夕，至少得有3-5年的時間。因此，預計本輪豬周期將是疫情催化下的大行情，豬價高點有望達到25元/公斤，盈利周期有望持續(xù)3年。

招商證券認為，2019年春節(jié)之后豬價持續(xù)上漲表明豬價拐點已經(jīng)到來。因為春節(jié)作為全年消費最低迷的時點，僅在2007年周期頂部、2011年和2016年的周期主浪潮時不跌反升，后面都伴隨著豬價持續(xù)大幅的上漲。

今年春節(jié)后豬價沒有像往年下行，市場開始討論豬周期是否就地開啟上漲節(jié)奏。不過廣發(fā)證券認為，在確認疫情對產(chǎn)能的影響程度以后，糾結(jié)豬肉何時漲價就是緣木求魚，增加投資者的困擾。豬價何時開始上漲并不那么重要，產(chǎn)能去化程度以及在低位持續(xù)的時間才是核心。

“吃雞”行情隨之啟動

除了豬肉概念大漲之后，養(yǎng)雞概念也隨之走強，“吃雞”行情啟動。年初以來，益生股份、正邦科技、民和股份、天邦股份、牧原股份、仙壇股份及圣農(nóng)發(fā)展等個股漲幅均超過50%。

其中，益生股份表現(xiàn)最為突出，這主要由于近期公司披露了2018年年度報告，受益于雞產(chǎn)品價格上漲，公司利潤大幅提升，股價表現(xiàn)強勢。 養(yǎng)雞概念股大漲背后就是是因為什么？市場分析認為，考慮到豬肉的消費占比較高，生豬供給整體受限的背景下，雞肉等替代類產(chǎn)品的需求將得到提振。

供給端受限，需求增加，2018年下半年，雞產(chǎn)品價格持續(xù)上漲。以商品代肉雛雞為例，2018年7月以來，商品代肉雛雞價格持續(xù)上漲，至12月最高達到4.35元/只，與年初相比漲幅超過50%。

據(jù)禽業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2月中旬父母代雞苗價格達到約67元/套，延續(xù)震蕩上行態(tài)勢；商品代雞苗價格再次大幅上行，折射當前補欄積極性。業(yè)內(nèi)人士表示，雞苗價格再創(chuàng)2011年以來新高。在疫情和未來豬價大漲的驅(qū)動之下，白羽雞行業(yè)景氣度有望長期持續(xù)，上市公司利潤有望大幅提升。

盡管去年下半年雞產(chǎn)品價格上漲，由于市場情緒并不高，相關(guān)個股股價仍比較低迷。而進入2019年后，關(guān)于“三農(nóng)”的“一號文件”出臺，以及部分公司業(yè)績兌現(xiàn)，“吃雞”行情隨之而起。