進(jìn)入12月份以后，隨著腌臘消費(fèi)旺季的到來，豬價(jià)非但沒有走高，反而迎來了震蕩下滑的尷尬局面。

經(jīng)過11月份價(jià)格強(qiáng)勢反彈之后，從12月份開始，生豬批發(fā)價(jià)格出現(xiàn)了回落。12月12日，根據(jù)生豬監(jiān)測數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，多地豬價(jià)跌勢明顯，局部迎來“跳水行情”，在監(jiān)測到的30個(gè)生豬產(chǎn)區(qū)中，豬價(jià)下跌的省份達(dá)到了26個(gè)，占比達(dá)到了86%。

邁向年關(guān)，豬價(jià)不漲反跌？業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，春節(jié)前兩周，或許市場有反彈的潛力。但是目前全國很多養(yǎng)豬機(jī)構(gòu)對春節(jié)以前的豬價(jià)信心有所減弱，有可能會導(dǎo)致拋售肥豬的現(xiàn)象進(jìn)一步出現(xiàn)，進(jìn)而會造成價(jià)格的進(jìn)一步下跌。

實(shí)際上，在零售端，豬肉價(jià)格已經(jīng)反彈快8周了，但是市場并不買賬！11月份生豬批發(fā)價(jià)格，環(huán)比上升22.9%。但是豬肉價(jià)格強(qiáng)勢反彈的結(jié)果是，各大生豬銷售集團(tuán)11月月度環(huán)比出欄量的兩位數(shù)下滑，平均近30%。所以進(jìn)入12月份之后，養(yǎng)殖企業(yè)整體上調(diào)出欄計(jì)劃，特別是近日有消息傳出，某一大規(guī)模養(yǎng)豬企業(yè)單日出欄量達(dá)到17萬頭，更進(jìn)一步引發(fā)市場高度關(guān)注。

市場不買賬，11月份大型豬場出欄量兩位數(shù)下滑

11月份，豬肉價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁。在零售終端，南方個(gè)別地區(qū)，反彈幅度超過50%，在廣東茂名河?xùn)|市場上，豬肉瘦肉23元一斤，排骨28元一斤，相比之前最低的時(shí)候漲超50%。

而據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部“全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場價(jià)格信息系統(tǒng)”監(jiān)測，2021年11月份，豬肉價(jià)格走高，同比降幅呈現(xiàn)收窄態(tài)勢，豬肉（白條肉）批發(fā)均價(jià)為23.98元/公斤，環(huán)比上升22.9%。

顯然，全國范圍內(nèi)，11月份豬肉批發(fā)價(jià)格平均上漲了22.9%。但是，伴隨時(shí)間豬肉價(jià)格明顯上漲，市場并不買賬。近日，牧原、溫氏、新希望等國內(nèi)大型養(yǎng)殖企業(yè)陸續(xù)公布的11月生豬銷售情況來看，在11月份月度環(huán)比出欄量上，分別下降了26.32%、34.29%和24.07%。

進(jìn)入12月份，生豬現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格紛紛回落，重回下跌通道，生豬期貨從前一個(gè)高點(diǎn)10月26日16950元/噸，下滑到12月9日13735元/噸的階段性低點(diǎn)。而市場出于對后續(xù)供應(yīng)壓力的擔(dān)憂，下調(diào)對未來豬價(jià)的預(yù)期。與此同時(shí)，大型養(yǎng)殖企業(yè)紛紛加快出欄量，近日更傳出國內(nèi)一家大型養(yǎng)豬企業(yè)單日出欄量達(dá)到17萬頭的消息。

“目前，全國很多養(yǎng)豬人對春節(jié)以前的豬價(jià)信心有所減弱，這也有可能會導(dǎo)致拋售肥豬的現(xiàn)象出現(xiàn)。而一旦出現(xiàn)這種情況，就很難說價(jià)格會不會在元旦過后或者一直到春節(jié)以前會有所反彈，因?yàn)閽伿坌袨橐茄永m(xù)下去，可能會造成價(jià)格的進(jìn)一步下跌?！敝袊i預(yù)警網(wǎng)分析師馮永輝表示。

馮永輝認(rèn)為，目前的價(jià)格波動(dòng)，是南方地區(qū)開啟的制作臘肉需求而帶動(dòng)的，那接下來春節(jié)以前還有北方地區(qū)的殺年豬習(xí)俗，但北方地區(qū)殺年豬的開啟時(shí)間是要稍微晚一些，一般會在每年的臘八以后，在臘月初十以后開始并一直到春節(jié)前，大概兩周左右的時(shí)間，在這個(gè)時(shí)間中豬價(jià)可能還會有一定幅度的回升，但是這仍然要看市場對于豬價(jià)的信心程度。

中信建投期貨分析師魏鑫認(rèn)為，由于規(guī)模養(yǎng)豬企業(yè)出欄量巨大，加快出欄的行為會對市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，而且價(jià)格本身的變化也會導(dǎo)致養(yǎng)殖企業(yè)壓欄決策的改變，而這也是歷次生豬短期大幅波動(dòng)的重要推手。我們認(rèn)為，期貨價(jià)格的領(lǐng)先下跌已經(jīng)為現(xiàn)貨市場敲響警鐘，不過現(xiàn)貨下行的高潮往往也預(yù)示著近月合約期貨行情走向末端。

養(yǎng)殖企業(yè)上調(diào)12月份出欄計(jì)劃，行業(yè)仍處于產(chǎn)能出清階段

本以為隨著腌臘消費(fèi)旺季的來到，市場豬肉消費(fèi)需求的提高，豬價(jià)能夠再度揚(yáng)帆起航，迎來了一個(gè)新的上漲階段。沒想到讓人意外的是，豬價(jià)進(jìn)入12月份以后，隨著腌臘消費(fèi)旺季的到來，豬價(jià)非但沒有走高，行情卻迎來了震蕩下滑的尷尬局面。

為什么本該進(jìn)入腌臘消費(fèi)旺季的12月份，市場豬肉消費(fèi)卻疲軟不振呢？中金公司分析師郭朝輝認(rèn)為，一方面今年10月以來，氣溫下降過快，疊加肥豬供應(yīng)存在缺口，因此南方腌臘需求啟動(dòng)早于往年，買漲不買跌導(dǎo)致前期下游備貨積極，豬價(jià)快速上行，但也存在一定消費(fèi)前置的問題；另一方面，受疫情影響導(dǎo)致消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化難以迅速回歸，同時(shí)各地疫情仍時(shí)有反復(fù)（如遼寧、黑龍江、內(nèi)蒙古、江蘇、浙江等），聚集等活動(dòng)仍受限，消費(fèi)端不確定性較大。

銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部分析師陳界正認(rèn)為，上周養(yǎng)殖企業(yè)整體上調(diào)出欄計(jì)劃，全國范圍內(nèi)散養(yǎng)戶出欄意愿也有所提高，在此背景下，豬價(jià)上漲仍然缺乏動(dòng)力。 大方向來看，生豬產(chǎn)能仍然維持高位，未來幾個(gè)月適重豬源供應(yīng)量仍將逐步增加，期貨價(jià)格可能仍將以偏回落為主。

“行業(yè)仍處于產(chǎn)能出清階段，2022年豬價(jià)將相對低迷，生豬養(yǎng)殖還需要以時(shí)間換空間。”華安證券分析師王鶯從行業(yè)周期變化分析認(rèn)為，本輪生豬下行周期從2021年1月至今，豬糧比低于5.5僅9周，若后期未發(fā)生嚴(yán)重疫情，虧損時(shí)間不足。

此外，2019年10月至今年5月，全國能繁母豬存欄環(huán)比持續(xù)上升，對應(yīng)2021年5月前生豬出欄環(huán)比上升，春節(jié)后豬價(jià)料持續(xù)回落。今年6月全國能繁母豬存欄現(xiàn)拐點(diǎn)，7-10月能繁母豬存欄環(huán)比降幅5.7%；然而，10月以來豬價(jià)超預(yù)期上漲致補(bǔ)欄熱情再起，能繁母豬存欄環(huán)比下降趨勢或扭轉(zhuǎn)，此外，隨著低效母豬出清，種豬效率持續(xù)改善，且連續(xù)兩年巨量豬肉進(jìn)口需消化，豬周期拐點(diǎn)仍需觀察。

各地扶持政策仍在陸續(xù)出臺 周期波動(dòng)時(shí)間將拉長

面對12月份以來價(jià)格的不漲反跌，為保障豬肉市場有效供給和價(jià)格總體平穩(wěn)，近日，江蘇省七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)生豬產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的實(shí)施意見》，明確用5到10年時(shí)間，有效緩解市場周期性波動(dòng)，持續(xù)增強(qiáng)豬肉供應(yīng)安全保障能力。

這份意見明確，要穩(wěn)定和完善生豬生產(chǎn)扶持政策，各地不得超越法律法規(guī)規(guī)定隨意擴(kuò)大禁養(yǎng)區(qū)范圍；繼續(xù)在貸款額度、期限、利率等方面給予優(yōu)惠；穩(wěn)定能繁母豬、育肥豬保險(xiǎn)保額，并根據(jù)生產(chǎn)成本作動(dòng)態(tài)調(diào)整；加強(qiáng)財(cái)政支持力度，支持生豬養(yǎng)殖場標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和設(shè)施裝備升級。

為有效緩解市場周期性波動(dòng)，意見提出，要建立生豬生產(chǎn)逆周期調(diào)控機(jī)制，確?！笆奈濉逼陂g，全省能繁母豬存欄量穩(wěn)定在120萬頭左右，并以此為主要調(diào)控指標(biāo)，建立異常變化自動(dòng)觸發(fā)調(diào)控機(jī)制。

此外，意見還明確了強(qiáng)化價(jià)格監(jiān)測預(yù)警，完善豬肉儲備調(diào)節(jié)，抓好生豬疫病防控等工作措施，力爭用5-10年時(shí)間，基本形成生產(chǎn)高效、資源節(jié)約、環(huán)境友好、供給安全、產(chǎn)銷協(xié)調(diào)、調(diào)控有效的生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新格局，確保全省生豬生產(chǎn)自給率穩(wěn)定在70%以上。

其實(shí)，不僅僅是江蘇，在近期，包括上海、江蘇、浙江、安徽、山東、河南六省區(qū)東部區(qū)聯(lián)防發(fā)布的《關(guān)于協(xié)助東部區(qū)實(shí)施生豬調(diào)運(yùn)有關(guān)措施的函》，東部區(qū)六?。ㄖ陛犑校┯?021年12月1日起，不再接收東部區(qū)外30公斤以上生豬進(jìn)入東部區(qū)育肥，不再接收東部區(qū)外未經(jīng)“點(diǎn)對點(diǎn)”調(diào)運(yùn)備案的生豬調(diào)入東部區(qū)屠宰。

雖然短期扶持政策不斷，但是市場對于存欄規(guī)模仍然有較大擔(dān)憂。中金公司分析師郭朝輝認(rèn)為，我國能繁母豬存欄絕對量仍位于高位，明年一季度供給將進(jìn)一步釋放，疊加消費(fèi)失去節(jié)日效應(yīng)支撐，供給過剩局面或?qū)⒓觿?，豬價(jià)繼續(xù)探底的可能性較大。本輪豬周期大概率在明年二季度末逐步走出，明年下半年我國生豬行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入新一輪發(fā)展時(shí)期，豬價(jià)大概率逐步回升。