白羽肉雞父母代雞苗及商品代雞苗價(jià)格均環(huán)比上漲

11月父母代雞苗價(jià)格小幅上漲,育種環(huán)節(jié)保持盈利。據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)及我們測(cè)算,11月父母代雞苗銷售均價(jià)為38.8元/套,較10月環(huán)比+3.5%,單套盈利18.7元,環(huán)比+5.9%。

毛雞及雞肉價(jià)格小幅上漲，屠宰企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧

11月屠宰企業(yè)開工率及庫(kù)存率均有所下降,分別環(huán)比-2.3%、-6.8%,由于天氣轉(zhuǎn)冷肉雞養(yǎng)殖難度增加,且雞苗孵化企業(yè)因規(guī)避春節(jié)放假即將進(jìn)入停苗期,肉雞供應(yīng)量相對(duì)減少。

黃羽肉雞行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)去化，供給端繼續(xù)收縮,黃羽雞價(jià)格回暖

11月黃羽雞快速雞盈利提升,中、慢速雞虧損收窄。11月快速雞平均價(jià)格為6.77 元/斤,同比+18.8%,環(huán)比+7.8%,中速雞平均價(jià)格為7.35 元/斤,同比+20.1%,環(huán)比+2.9%,慢速雞(土雞)價(jià)格為8.85元,同比+11.7%,環(huán)比+8.4%

白羽肉雞方面,上游產(chǎn)能存欄處歷史高位,供給充裕趨勢(shì)不改;豬肉供給逐步恢復(fù)的大背景下,禽肉替代需求難有較大起色。白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈短期難以迎來(lái)周期反轉(zhuǎn)。

黃羽肉雞方面,行業(yè)供給端壓力逐漸減弱,豬價(jià)快速下行及活禽市場(chǎng)關(guān)閉這兩大黃羽肉雞需求利空因素邊際改善可期,行業(yè)底部回暖的確定性較強(qiáng)。

供應(yīng)端

1 受前期養(yǎng)殖盈利欠佳影響，養(yǎng)殖端補(bǔ)欄情緒不佳，且多以合同的形式進(jìn)行補(bǔ)欄操作。導(dǎo)致當(dāng)下毛雞供應(yīng)從源頭便出現(xiàn)了減量操作。

2 近期各地突發(fā)呼吸系統(tǒng)雞病，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，此次雞病在主產(chǎn)區(qū)均有蔓延跡象，死淘率上升明顯。據(jù)山東及河北地區(qū)養(yǎng)戶反饋，死淘在8-15%左右，養(yǎng)戶多選擇提前出欄，導(dǎo)致近期出現(xiàn)山東出欄毛雞體重在4.50斤左右，遼寧宰殺體重均值在5.00斤左右的情況。側(cè)方面減少了毛雞供應(yīng)量，支撐價(jià)格上行。

3 養(yǎng)殖端壓欄惜售，意欲抬高賣價(jià)。養(yǎng)殖端了解到近期供應(yīng)量難有太大恢復(fù)，多有壓欄操作，逢高出欄。且部分養(yǎng)戶受停苗期無(wú)法補(bǔ)欄影響，在死淘可控的前提下，最大程度的壓欄毛雞，用大體重等方式增加盈利點(diǎn)。

需求端

10月底返鄉(xiāng)的工人，12月之后陸續(xù)返崗。

山東屠企對(duì)毛雞需求開始上升。但分割品價(jià)格一直處于低迷狀態(tài)，走貨疲軟，需求弱勢(shì)。因毛雞價(jià)格始終處于窄幅震蕩狀態(tài)，經(jīng)銷商按需拿貨，相互調(diào)貨，甚至出現(xiàn)聯(lián)合壓價(jià)拿貨等操作，整體貿(mào)易端備貨意愿不足。企業(yè)庫(kù)存緩步攀升，屠企降價(jià)走貨，產(chǎn)品價(jià)格走低。經(jīng)銷端追漲殺跌，拿貨愈加謹(jǐn)慎。

生豬走低，壓制雞肉反彈。

生豬同比終端消費(fèi)依舊偏弱，公共衛(wèi)生事件影響深遠(yuǎn)，短線需求增量有限，難以形成持續(xù)性利好。而自10月份以來(lái)，價(jià)格始終偏強(qiáng)運(yùn)行，高成本壓力下，屠宰企業(yè)處境艱難，擇機(jī)壓價(jià)已成常態(tài)。南北方各地區(qū)屠宰企業(yè)均有壓價(jià)收購(gòu)現(xiàn)象，且力度進(jìn)一步增加。其次，其他利空因素稍有增加。北方地區(qū)部分規(guī)模場(chǎng)出欄量稍有增加，雖然增量有限，但一定程度影響?zhàn)B殖端心態(tài)，加之為配合非瘟防疫要求，自12月開始東部區(qū)禁止東部區(qū)以外未經(jīng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)調(diào)運(yùn)備案的生豬調(diào)入，部分生豬調(diào)出省份養(yǎng)殖端壓力增加。第三，南方川渝等地區(qū)腌臘接近尾聲，且兩廣、福建等地溫度依舊偏高，大規(guī)模集中需求減弱。

01 2021年祖代引種月份較集中

2021年截止11月份，國(guó)內(nèi)引種量約106.52萬(wàn)套。其中3月底受引種質(zhì)量問題遭到查封影響，國(guó)內(nèi)引種量從4月份至8月份，引種量一直處于低位，引種量最低點(diǎn)約3.65萬(wàn)套;9月份對(duì)美國(guó)安偉捷引種解封后，國(guó)內(nèi)引種量創(chuàng)歷史新高，9月引種量達(dá)18.67萬(wàn)套;僅9月-11月引種量達(dá)45.19萬(wàn)套，占2021年目前總量的42.42%，由此來(lái)看2021年引種量主要集中在下半年，那么，或?qū)⒂?022年第二季度父母代雞苗供應(yīng)量開始偏大。

02 2021年父母代雞苗量充足

2021年1-11月份父母代雞苗累計(jì)銷售量達(dá)5856.25萬(wàn)套，同比2020年漲幅6.50%;父母代雞苗銷量的上漲也帶動(dòng)了父母代的存欄，截止11月份，父母代全年月均存欄量約6638萬(wàn)套，同比2020年漲幅9.29%，其中7月-11月的月均存欄量6848萬(wàn)套，這么看來(lái)下半年父母代種雞還是非常充足的，那么從這點(diǎn)來(lái)看父母代種雞存欄的增加也就意味著2022年上半年或?qū)⒚媾R商品代雞苗供應(yīng)量偏多的情況。

03 2021年商品代雞苗供應(yīng)量穩(wěn)定

2021年截止11月份商品代月度雞苗銷量大都高于往年，其中受前期屠宰端擴(kuò)產(chǎn)影響，上半年商品代雞苗供應(yīng)量呈上漲趨勢(shì);疊加下游養(yǎng)殖端補(bǔ)欄積極，2-5月份商品代雞苗的價(jià)格登上高位，此時(shí)間段全國(guó)均價(jià)達(dá)4.40元/羽;進(jìn)入下半年因終端市場(chǎng)消費(fèi)的不景氣影響，致使屠企庫(kù)存高位，引發(fā)屠企壓縮收雞成本，從而養(yǎng)殖端盈利空間小，養(yǎng)戶補(bǔ)欄情緒消極，下半年截止停苗期雞苗全國(guó)均價(jià)1.82元/羽，因此下半年商品代雞苗供應(yīng)量開始逐月降低，但整體出苗量相對(duì)穩(wěn)定，并未出現(xiàn)大增大減，或大幅去產(chǎn)能的現(xiàn)象。

根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的調(diào)研情況來(lái)看，目前養(yǎng)戶情緒看好跨年雞，那么跨年雞的量或高于預(yù)期。