2022年上半年國內(nèi)豆油價(jià)格沖高回落，整體重心大幅暴漲，上半年大部分時(shí)間豆油都處于上漲通道，直到6月中旬后，才開始沖高回落，外圍方面，國際原油期貨大幅上漲，基本面美盤大豆類市場震蕩上漲，南美減產(chǎn)及美國大豆需求旺盛，馬來西亞棕櫚油供應(yīng)緊張，印尼限制出口等相關(guān)消息均利多國內(nèi)。國內(nèi)市場油脂庫存始終低位運(yùn)行，消息面整體利多，油脂市場處于牛市行情。2022年上半年，一豆價(jià)格基本在10000元/噸以上高位運(yùn)行，最高價(jià)格漲至12700-12800元/噸，高低價(jià)在3000元/噸，24度棕櫚油高低價(jià)差更是高達(dá)5000元/噸。

影響因素分析

1、南美干旱、產(chǎn)量下降

1-4月美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告顯示：南美三大大豆主產(chǎn)國巴西、阿根廷及巴拉圭大豆產(chǎn)量總共下調(diào)超3000萬噸，CBOT大豆期價(jià)主力合約上漲超400美分/蒲式耳。

2、美國大豆壓榨和出口需求均旺盛

3、國內(nèi)大豆供應(yīng)充足

海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年1-5月，中國進(jìn)口大豆3803.5萬噸，減少0.4%；據(jù)相關(guān)船期數(shù)據(jù)推測，6-9月進(jìn)口大豆將分別達(dá)到920萬噸、720萬噸、690萬噸，處于較高水平。且3月中旬開始，國儲(chǔ)陳年進(jìn)口大豆開拍，緩解供應(yīng)緊張局面。

4、國內(nèi)豆油庫存低位運(yùn)行

6月27日全國油廠豆油庫存不足百萬噸，比近三年同期均值減少20萬噸左右。

5、全球農(nóng)產(chǎn)品普漲

6、進(jìn)口大豆成本高：美豆最高成本5970元/噸，巴西大豆最高成本5894元/噸。

下半年市場關(guān)注點(diǎn)

1、美豆炒作

2、馬來勞動(dòng)力緊缺問題

3、美元加息及原油

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