3月已過半，而市場(chǎng)依然是糧價(jià)在漲，豬價(jià)在跌，養(yǎng)殖戶也越來越承壓。

而從近半個(gè)月走勢(shì)來看，豬價(jià)似乎處于橫盤模式，漲不動(dòng)，也跌不動(dòng)，上下浮動(dòng)不大。

于是，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，豬價(jià)再一次進(jìn)入到了磨底階段。

但是隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)開始有了一些新的聲音，例如有觀點(diǎn)認(rèn)為，4月份豬價(jià)有望開啟反彈模式，那么這種說法靠譜嗎？

首先我們要弄清一件事，那就是當(dāng)前生豬行業(yè)的供需是比較清晰的，即供應(yīng)強(qiáng)，需求弱。

雖然說生豬產(chǎn)能已經(jīng)大幅回落，但是同樣大幅回落的還有需求，需求端消費(fèi)不足，是抑制豬價(jià)的一個(gè)核心因素。

再加上去年豬價(jià)走出低谷，養(yǎng)殖戶扭虧為盈以后，市場(chǎng)信心大增，于是補(bǔ)欄情緒增加，生豬產(chǎn)能又開始回升。

截至今年1月末，全國(guó)能繁母豬產(chǎn)能回升至4062萬頭，已經(jīng)在綠色產(chǎn)能區(qū)間的邊緣徘徊了，即將超出105%的綠色安全線。

這意味著，今年9月之前，生豬存欄都呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，供應(yīng)壓力不小。

而需求呢，也不必多說了，這兩年需求端的頹勢(shì)很明顯，主要表現(xiàn)為節(jié)日效應(yīng)失靈，包括去年的腌臘等都不及預(yù)期，也就是春節(jié)還將將有點(diǎn)起色。

再加上人口老齡化，以及豬肉替代增多，以及錢袋子收緊等原因，今年的豬肉消費(fèi)也基本是一眼望到底的平靜，難有太大水花。

所以，供需層面來看，豬價(jià)的大趨勢(shì)基本已是定局，所以豬價(jià)波動(dòng)的關(guān)鍵并不在供需上，而要重點(diǎn)關(guān)注情緒。

這個(gè)情緒就包括養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄、二次育肥，以及生豬出欄節(jié)奏等，這將是今年影響豬價(jià)漲跌的關(guān)鍵因素。

那么，我們看當(dāng)前情緒是怎么樣的呢？

第一，二季度仍有期待。

從仔豬以及二次育肥的動(dòng)作來看，市場(chǎng)對(duì)于二季度的豬價(jià)走勢(shì)并不太悲觀，主要表現(xiàn)在豬價(jià)雖然漲不動(dòng)，但是仔豬價(jià)格經(jīng)歷了漲跌漲的過程，即年后仔豬價(jià)格上漲，在到達(dá)一個(gè)相對(duì)高點(diǎn)的位置以后開始下跌，然后再次上漲。

說明養(yǎng)殖戶依然看好二三季度豬價(jià)，因此依然有補(bǔ)欄的意愿。

而二次育肥也是如此，由于年前大豬出欄較多，導(dǎo)致年后大豬供應(yīng)偏緊，有一段時(shí)間價(jià)格比較堅(jiān)定，標(biāo)肥價(jià)差較大，于是引發(fā)二次育肥的積極性增加。

但中間出現(xiàn)了一個(gè)問題，那就是玉米、豆粕持續(xù)上漲，導(dǎo)致成本增加，于是二次育肥停下腳步觀望，甚至有部分開始出欄，增加了市場(chǎng)供應(yīng)，這也是當(dāng)然豬價(jià)磨底的一個(gè)原因之一。

但從這些動(dòng)作可以看出，市場(chǎng)對(duì)于二三季度豬價(jià)并不完全悲觀，主要是從前兩年走勢(shì)來看，豬價(jià)往往都是在二季度抬頭，然后三季度達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)。

所以這也是市場(chǎng)看漲的一個(gè)重要原因。

第二，抄底心態(tài)支撐。

從仔豬以及二次育肥動(dòng)作來看，雖然豬價(jià)漲不動(dòng)，但是市場(chǎng)卻有明顯的抄底心態(tài)。

比如，當(dāng)仔豬價(jià)格上漲過快時(shí)，補(bǔ)欄動(dòng)作就會(huì)明顯收縮，而當(dāng)仔豬價(jià)格下跌至養(yǎng)殖戶心理價(jià)位時(shí)，抄底補(bǔ)欄情緒依然存在。

這也說明，市場(chǎng)對(duì)豬價(jià)是有預(yù)期的，并不完全悲觀。

第三，成本支撐。

年后玉米、豆粕以及小麥攜手上漲，直接拉高了養(yǎng)殖成本，這對(duì)養(yǎng)殖戶來說是個(gè)意外，但同時(shí)，由于成本增加，也使得養(yǎng)殖戶挺價(jià)情緒增加。

所以我們看到，豬價(jià)雖然漲不動(dòng)，但是也比較抗跌。

那么我們?cè)賮砜矗?月豬價(jià)能反彈嗎？

取決于兩個(gè)因素：

一是二次育肥的情緒。

3月底豬價(jià)要起反彈，靠的一定不是供需，而是市場(chǎng)情緒，其中二次育肥影響最大。

從前兩年豬價(jià)反彈的情況來看，也是這一邏輯，所以三四月份豬價(jià)能否有起色，二次育肥的影響很大。

而當(dāng)前二次育肥卡在了一件事上那就是成本增加，使得二次育肥變得謹(jǐn)慎。

所以，如果在成本能穩(wěn)定保持現(xiàn)狀的話，是有利于二育的信心的，那么三四月份豬價(jià)有望回彈的。