【豆類基本面】受出口需求擔(dān)憂和技術(shù)賣盤打壓，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩收低，盤中豆粕上漲豆油下跌。美豆收割工作即將陸續(xù)展開，在新季美豆缺乏中國(guó)采購(gòu)的背景下，美豆供應(yīng)壓力持續(xù)攀升。在本周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布月度供需報(bào)告前，分析機(jī)構(gòu)對(duì)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量的評(píng)估出現(xiàn)分歧，本月供需報(bào)告受關(guān)注的程度較高。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截至8月28日當(dāng)周，美豆出口銷售合計(jì)凈增79.47萬噸，符合預(yù)期。周五民間出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向未知目的地出口銷售12.3萬噸大豆。巴西谷物出口商協(xié)會(huì)(Anec)預(yù)計(jì)巴西9月份大豆出口量將達(dá)到675萬噸，高于上年同期的516萬噸。

【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，現(xiàn)貨整體持穩(wěn)。中儲(chǔ)糧周五拍賣的45299噸國(guó)產(chǎn)陳豆成交率為23%，拍賣成交率較上期下滑。主產(chǎn)區(qū)大豆作物整體狀態(tài)正常，9月20日左右東北新豆將陸續(xù)收割上市，國(guó)儲(chǔ)和主產(chǎn)省份相繼開啟大豆拍賣以騰出庫(kù)容為收購(gòu)新豆做準(zhǔn)備，市場(chǎng)預(yù)計(jì)新豆開秤價(jià)格在2.0元/斤附近。周五豆一期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩回升，盤中未能守住日內(nèi)高點(diǎn)，夜盤回吐部分漲幅，市場(chǎng)追漲情緒趨于謹(jǐn)慎。新豆上市疊加各級(jí)拍賣形成的供給壓力持續(xù)增加，豆一期貨市場(chǎng)上行驅(qū)動(dòng)仍然受限。

【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下跌，各地跌幅在10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2950-3040元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)下跌10元/噸至2570元/噸。進(jìn)口大豆壓榨量維持高位，豆粕產(chǎn)出量大于提貨量，累庫(kù)壓力限制油廠提價(jià)，粕價(jià)整體窄幅波動(dòng)。周五國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開高走震蕩回升，近月合約表現(xiàn)明顯強(qiáng)于遠(yuǎn)月，與商務(wù)部延長(zhǎng)對(duì)原產(chǎn)于加拿大的進(jìn)口油菜籽反傾銷調(diào)查期限至2026年3月9日有關(guān)。美豆天氣窗口即將關(guān)閉，缺少中國(guó)需求導(dǎo)致美豆上行受阻。當(dāng)前國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆庫(kù)存較高，南美大豆訂單充足，進(jìn)口大豆連續(xù)兩周拍賣，均為國(guó)內(nèi)四季度大豆供應(yīng)提供重要保障。國(guó)內(nèi)商品普漲提振買盤情緒，空頭減持有助于緩解粕類期貨市場(chǎng)回調(diào)壓力。

【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)震蕩下跌，技術(shù)保持弱勢(shì)調(diào)整節(jié)奏。周五馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)因假日休市。在馬來西亞棕櫚油局(MPOB)9月10日公布月報(bào)前，一項(xiàng)調(diào)查顯示，馬來西亞8月棕櫚油產(chǎn)量超過出口量，預(yù)計(jì)8月底庫(kù)存將連續(xù)第六個(gè)月增加。周五國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)集體走強(qiáng)，棕櫚油期貨領(lǐng)漲，商品普漲背景下油脂買盤情緒顯著回升，但夜盤受部分短線資金離場(chǎng)影響，三大油脂期貨紛紛回吐部分漲幅。隨著雙節(jié)臨近，市場(chǎng)關(guān)注終端備貨需求變化，期待期現(xiàn)共振提升國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)抗跌性。在周三MPOB月報(bào)預(yù)期偏空及隔夜CBOT豆油下跌的拖累下，棕櫚油市場(chǎng)反彈行情仍缺少持續(xù)推動(dòng)，國(guó)內(nèi)油脂板塊有望重回震蕩狀態(tài)等待指引。