近期，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)異常冷清，偶有南北港口糧價(jià)的小幅波動(dòng)，但在購(gòu)銷兩淡，南北價(jià)格倒掛以及連盤玉米期價(jià)止跌回升的大背景下，現(xiàn)貨市場(chǎng)跌勢(shì)逐步放緩，不少深加工企甚至飼料企業(yè)轉(zhuǎn)向拍賣陳糧，而非收購(gòu)新糧。那么，眼下的平靜是真的止跌見(jiàn)底，還是暴風(fēng)雨前的“寧?kù)o”呢?認(rèn)為是后者，理由有三。

一問(wèn)“需求”：臨儲(chǔ)玉米成交量近2700萬(wàn)噸，還有多少需求有待釋放?

正如上周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 5月11日當(dāng)周(第5周)我國(guó)臨儲(chǔ)玉米拍賣投放800.5587萬(wàn)噸，成交468.455萬(wàn)噸，成交率58.5%(上周66.1%)，均為國(guó)產(chǎn)玉米;近五周累計(jì)成交量已經(jīng)達(dá)到2693.8354萬(wàn)噸，總成交率73.1%。

盡管，每日拍賣結(jié)果有所起伏，但根據(jù)拍賣結(jié)果推算可以發(fā)現(xiàn)，其實(shí)國(guó)內(nèi)玉米每周拍賣總成交率是趨于下降的。

同時(shí)，換一個(gè)角度來(lái)看：按照J(rèn)CI平衡表2017/18年度飼料和工業(yè)消費(fèi)總量1.9億噸推算，每月國(guó)內(nèi)玉米消費(fèi)量在1580萬(wàn)噸，而4月中旬以來(lái)短短一個(gè)月，臨儲(chǔ)玉米成交量已經(jīng)達(dá)到近2700萬(wàn)噸，接下來(lái)下游企業(yè)的拍賣積極性能剩幾成?

二問(wèn)“資金”：拍賣糧出庫(kù)率有限，保證金已高達(dá)20個(gè)億

按照臨儲(chǔ)玉米拍賣公告顯示，今年臨儲(chǔ)玉米拍賣保證金110元/噸(履約保證金100元/噸、交易保證金10元/噸);合同履約時(shí)間為自交易合同生效之日起，出庫(kù)期暫定60天(日歷天，下同)。一些業(yè)內(nèi)人士表示，目前近2700萬(wàn)噸的臨儲(chǔ)玉米成交量中實(shí)際出庫(kù)量不足3成，換而言之，約有2000萬(wàn)噸左右玉米的拍賣保證金“在押”，約20個(gè)億人民幣，相當(dāng)于近年來(lái)東北興建一個(gè)規(guī)模深加工企業(yè)所需要花費(fèi)的資金總額。

舉例：嘉吉生化總投資20億元，擴(kuò)建200萬(wàn)噸玉米深加工項(xiàng)目;農(nóng)安縣與山東省英軒控股集團(tuán)有限公司簽署年處理100萬(wàn)噸玉米深加工項(xiàng)目合作協(xié)議。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資30億元。

三問(wèn)“時(shí)間”：留給臨儲(chǔ)玉米競(jìng)拍的時(shí)間已不多，傳聞中國(guó)或取消美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅

如果說(shuō)，前期中國(guó)開(kāi)始對(duì)美國(guó)高粱進(jìn)行雙反調(diào)查，并于4月18日正式對(duì)來(lái)自于美國(guó)的高粱征收高達(dá)178.6%的反傾銷關(guān)稅以后，中國(guó)進(jìn)口谷物“基本停滯”，僅一些前期采購(gòu)陸續(xù)到貨的話，那么，隨著近期中美貿(mào)易談判深入，業(yè)內(nèi)猜測(cè)農(nóng)產(chǎn)品可能成為談判的重要籌碼。5月15日?qǐng)?bào)道，中美接近敲定一項(xiàng)協(xié)議，將令中興通訊暫時(shí)免遭可能更嚴(yán)重的美國(guó)制裁，作為交換，中國(guó)將取消對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品征收數(shù)十億美元的關(guān)稅(未獲得美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)直接回應(yīng))。

由此來(lái)看，中美貿(mào)易談判非一日能談成，但一波三折的背后中國(guó)進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品的變數(shù)也是巨大的，留給臨儲(chǔ)玉米泄庫(kù)的時(shí)間已然不多。

綜上所述，不論是從國(guó)內(nèi)玉米實(shí)際需求，還是從下游企業(yè)拍賣占款抑或是從眼下引發(fā)業(yè)內(nèi)密切關(guān)注的中美貿(mào)易談判來(lái)看，未來(lái)臨儲(chǔ)玉米拍賣的拐點(diǎn)已若隱若現(xiàn)，眼下的波瀾不驚或許只是暴風(fēng)雨前的“寧?kù)o”。此時(shí)，回想今年3月下旬對(duì)玉米市場(chǎng)的總結(jié)：短期振蕩終難免，調(diào)整態(tài)勢(shì)看中美，不知讀者們是否會(huì)莞爾一笑呢?