本周玉米迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)大幅拉升，最高突破1950元/噸一線，不斷刷新年內(nèi)高點(diǎn)，并重回2018年11月末的高位。一方面近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素持續(xù)發(fā)酵，另一方面國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需收緊也為玉米期價(jià)提供支撐。

市場(chǎng)預(yù)期落空南北港價(jià)格大漲

此前市場(chǎng)擔(dān)心一旦放開玉米進(jìn)口可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)階段性的供應(yīng)壓力。近來(lái)隨著風(fēng)險(xiǎn)因素持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)預(yù)期落空，玉米淀粉等深加工產(chǎn)品進(jìn)口成本將會(huì)大幅調(diào)高的預(yù)期給盤面帶來(lái)支撐。截至5月10日，北方錦州港2018年產(chǎn)玉米容重700g/L以上的集港價(jià)1850~1855元/噸，理論平艙價(jià)1880~1905元/噸，周環(huán)比上調(diào)30-40元/噸，與春節(jié)前水平幾乎持平。廣東港口散船玉米報(bào)價(jià)1960~1980元/噸，周環(huán)比上調(diào)30元/噸，回到春節(jié)前水平，較3月中旬的年內(nèi)低點(diǎn)1840~1860元/噸累計(jì)上漲120元/噸;2018年產(chǎn)新糧集裝箱玉米價(jià)格1980元/噸，周環(huán)比提高20元/噸。南北港口玉米價(jià)格均出現(xiàn)明顯上漲。

產(chǎn)區(qū)收購(gòu)結(jié)束臨儲(chǔ)拍賣成焦點(diǎn)

國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，2018年產(chǎn)秋糧收購(gòu)結(jié)束。黑龍江、山東等11個(gè)主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購(gòu)玉米10986萬(wàn)噸，同比增加1155萬(wàn)噸，收購(gòu)數(shù)量占國(guó)家統(tǒng)計(jì)局產(chǎn)量25733萬(wàn)噸的42.7%。截至4月末，中儲(chǔ)糧集團(tuán)累計(jì)輪入收購(gòu)新季玉米1048萬(wàn)噸，今年元旦后收購(gòu)數(shù)量736萬(wàn)噸，占全部收購(gòu)量的70%。隨著產(chǎn)區(qū)收購(gòu)工作結(jié)束，市場(chǎng)開始關(guān)注臨儲(chǔ)拍賣的時(shí)間點(diǎn)。自從2018年10月份以來(lái)，有關(guān)臨儲(chǔ)玉米拍賣時(shí)間和底價(jià)的消息時(shí)常擾動(dòng)市場(chǎng)，終于，在市場(chǎng)的熱議聲中，臨儲(chǔ)玉米拍賣時(shí)間和數(shù)量塵埃落定。

5月14日，國(guó)家糧油交易中心網(wǎng)站公告顯示，計(jì)劃于5月23日進(jìn)行臨儲(chǔ)玉米拍賣，首批投放量為400萬(wàn)噸，拍賣底價(jià)上調(diào)200元/噸，給玉米市場(chǎng)信心帶來(lái)極大提振。接下來(lái)，市場(chǎng)將會(huì)重點(diǎn)關(guān)注臨儲(chǔ)玉米的拍賣成交情況。

原料成本抬升深加工虧損擴(kuò)大

深加工方面，截至5月10日，黑龍江深加工玉米掛牌價(jià)區(qū)間為1620~1720元/噸，企業(yè)日收購(gòu)量不足1000噸;吉林深加工玉米掛牌價(jià)區(qū)間為1650~1760元/噸，企業(yè)日收購(gòu)基本無(wú)量，個(gè)別企業(yè)上漲10~70元/噸不等;山東深加工玉米掛牌收購(gòu)價(jià)區(qū)間為1870~2000元/噸，近期玉米深加工企業(yè)采購(gòu)節(jié)奏未見(jiàn)明顯加快，市場(chǎng)仍有一定觀望情緒。一方面是受到風(fēng)險(xiǎn)事件的影響，另一方面玉米成本的高企疊加玉米深加工產(chǎn)品漲價(jià)緩慢，加深了企業(yè)的加工虧損幅度。截至2019年第19周，吉林地區(qū)玉米淀粉報(bào)價(jià)為2350元/噸，山東玉米淀粉報(bào)價(jià)2450~2480元/噸，周環(huán)比持平。

目前，吉林玉米深加工企業(yè)每生產(chǎn)一噸玉米淀粉的理論虧損增加至44元/噸，山東深加工企業(yè)玉米淀粉理論加工虧損擴(kuò)大至213元/噸，黑龍江地區(qū)酒精加工理論虧損223元/噸。深加工企業(yè)的加工效益仍深陷虧損并有擴(kuò)大趨勢(shì)，這也將加重企業(yè)的觀望心態(tài)。

綜上認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)事件持續(xù)發(fā)酵助推玉米期價(jià)節(jié)節(jié)攀升，也在影響市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口玉米規(guī)模以及副產(chǎn)品數(shù)量的預(yù)期。但無(wú)論風(fēng)險(xiǎn)是否回落，都不會(huì)改變國(guó)內(nèi)玉米期價(jià)長(zhǎng)期上行的趨勢(shì)。隨著產(chǎn)區(qū)收購(gòu)結(jié)束，市場(chǎng)中有效糧源轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商手中。雖然市場(chǎng)需求還未見(jiàn)明顯起色，深加工企業(yè)虧損幅度擴(kuò)大制約了企業(yè)的采購(gòu)積極性。但養(yǎng)殖需求的回暖預(yù)期以及深加工產(chǎn)品價(jià)格的補(bǔ)漲過(guò)后，深加工企業(yè)的需求終將被激發(fā)，同時(shí)臨儲(chǔ)玉米拍賣的時(shí)點(diǎn)和投放數(shù)量將決定玉米期價(jià)的上行空間。