豬肉概念股2日盤中震蕩拉升，截至發(fā)稿，振靜股份漲近6%，天康生物、正邦科技、牧原股份漲幅超3%，立華股份、新希望等均走強(qiáng)。

根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月29日，全國外三元生豬均價31.61/公斤（環(huán)比下跌0.63元/公斤）；仔豬均價78.02元/公斤（環(huán)比下跌0.80/公斤）；白條肉均價40.62元/公斤（環(huán)比下跌1.44元/公斤）。豬價快速下跌后，養(yǎng)殖戶壓欄惜售，東北豬價有企穩(wěn)跡象。北方生豬流向南方，沖擊高價區(qū)域。山東、河南等地庫存豬肉較高并陸續(xù)出庫，短期供應(yīng)相對充裕華北、華東地區(qū)豬價持續(xù)調(diào)整。西南地區(qū)豬價較為穩(wěn)定：制作臘肉灌腸陸續(xù)開始，春節(jié)前備貨需求也將對豬價有所支撐。豬價仍有上漲動力。

板塊的投資邏輯將從價格驅(qū)動到業(yè)績驅(qū)動。當(dāng)前生豬養(yǎng)殖企業(yè)20年P(guān)E普遍在4～6倍PE。若考慮高點(diǎn)盈利年化，很多公司可能僅2～3倍。中短期的擔(dān)憂在于對于出欄量的兌現(xiàn)。豬價越超預(yù)期則對應(yīng)出欄量越低于預(yù)期，反正亦然。投資上看，目前處于周期兌現(xiàn)階段。股價部分或已經(jīng)反應(yīng)了業(yè)績預(yù)期。隨著20年業(yè)績陸續(xù)釋放，股價仍有階段表現(xiàn)。拉長周期看，則可以從周期成長角度尋找下一個能夠長大的公司。短期注意市場情緒波動影響：一是政策調(diào)控，增加進(jìn)口豬禽肉及凍肉出庫，實(shí)際量沖擊有限；二是存欄轉(zhuǎn)正，產(chǎn)能開始修復(fù)。

非洲豬瘟也將給行業(yè)帶來新的格局，規(guī)模化企業(yè)將在新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期中進(jìn)一步提升市占率。建議關(guān)注：一線龍頭企業(yè)溫氏股份等；二線企業(yè)新希望、正邦科技等；三線彈性標(biāo)的金新農(nóng)、唐人神、天康生物等。