2020年上半年，生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的各端發(fā)展卻走出了截然不同的態(tài)勢，養(yǎng)殖企業(yè)利潤豐厚，而屠宰企業(yè)卻大面積出現(xiàn)虧損。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，2020年上半年生豬自繁自養(yǎng)盈利值2313.07元/頭，環(huán)比漲幅達到1897.83%；對此，有養(yǎng)殖類上市公司對《證券日報》記者介紹，“上半年，有一些月份和地區(qū)，頭均生豬的利潤可以達到2300元，但在價格高點，頭均利潤可達2800元?！?

“上半年豬價運行雖然出現(xiàn)一定波動，但總體處于高位，養(yǎng)殖利潤較為可觀，平均每頭豬養(yǎng)殖利潤在1000元以上。但由于仔豬缺乏導(dǎo)致養(yǎng)殖成本較高，自繁自養(yǎng)比外購仔豬模式利潤高800-1000元/頭不等，養(yǎng)殖戶總體補欄較為積極。

不過，2020年上半年生豬屠宰企業(yè)毛利均值14.70元/頭，同比跌幅77.13%。其中不少地區(qū)出現(xiàn)毛利呈負值的情況，鮮品屠宰虧損嚴(yán)重，部分廠家表示頭均毛利虧損值達到100元以上。對于虧損的主要原因，東證期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師方慧玲表示是屠宰量銳減，甚至難以覆蓋固定投入。此外，養(yǎng)殖端挺價能力較強，下游消費疲軟，提價能力較弱，也是導(dǎo)致屠宰企業(yè)經(jīng)營困難的原因。

豬價肉價高位運行

2020年上半年，生豬價格經(jīng)歷高位俯沖再反彈的過程，期間多重因素疊加不斷影響上下游心態(tài)。

卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)高級分析師王亞男表示，2020年上半年生豬價格下跌后迎來反彈，走勢整體呈V型。根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，截至6月29日，2020年上半年全國外三元生豬出欄均價為34.74元/公斤，同比上漲20.43元/公斤，漲幅達142.76％。

“在春節(jié)需求提振、節(jié)后新冠肺炎疫情短時影響供應(yīng)的情況下，生豬價格出現(xiàn)上漲。但隨后由于生豬調(diào)運不暢，產(chǎn)區(qū)肥豬積壓過多，在學(xué)校、餐飲未復(fù)工的情況下豬肉需求十分低迷，一時間生豬市場供大于求格局凸顯，豬價一路回落。不過，5月中旬隨著前期積壓的肥豬消耗殆盡，市場迎來標(biāo)豬空檔期，市場100-130公斤標(biāo)準(zhǔn)體重瘦肉生豬出現(xiàn)供給缺口，生豬價格止跌反彈?！蓖鮼喣蟹Q。

豬肉價格與豬價走勢相近，亦呈先降后漲走勢。根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，截至6月29日，2020年上半年2-3cm膘厚白條肉出廠均價為44.92元/公斤，同比上漲25.65元/公斤，漲幅達133.19％。

“生豬養(yǎng)殖行業(yè)在第三季度會有斷檔期，從供需等層面來看，三季度的生豬價格仍將維持在高位。第三季度出欄的育肥生豬，來自今年年初的補欄，不過，從養(yǎng)殖成本來看，這批育肥生豬成本較高，在今年年初，仔豬價格處在高位，高價達2500元/頭；而自繁自養(yǎng)的生豬雖然排除了仔豬成本的因素，但也受到了飼料價格小浮上漲等影響。再綜合供需等市場變化，三季度生豬價格有支撐的因素?！蓖趿柙茖Α蹲C券日報》記者說。

不過，卓創(chuàng)資訊在研報中也建議，養(yǎng)殖單位謹(jǐn)慎壓欄，逢高出欄。

屠宰企業(yè)大面積虧損

而相較之下，屠宰企業(yè)的狀況則不大樂觀，“從卓創(chuàng)資訊了解的情況可知，屠宰企業(yè)自春節(jié)以后開工率持續(xù)走低，較往年同期開工率下降了50%至60%，而行業(yè)的虧損是大范圍內(nèi)的。”王凌云對《證券日報》記者說。

對于屠宰企業(yè)虧損的原因，卓創(chuàng)資訊分析，是受三方面的因素影響，“肥白條價格低，肥瘦白條價差大；需求量減少，鮮品被迫入庫；屠宰量少，但人工、防疫等成本難減，頭均人工費用成本增大?！?

卓創(chuàng)資訊研報認(rèn)為，當(dāng)前市場成交量較大的白條肉膘厚較小，級別較高，價格高位運行。但與此同時，級別低的肥白條價格每公斤卻低出三到五元。此外，肥白條的市場份額十分有限，對走貨形成壓力。此外，上半年屠宰企業(yè)開工率同比縮減五成左右，局部地區(qū)縮減六到七成，但即便如此，許多屠宰企業(yè)的鮮品豬肉仍然難以當(dāng)天銷售完畢，此時便需要將鮮品放入冷庫，在此情況下頭均虧損較嚴(yán)重。

據(jù)卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù)監(jiān)測統(tǒng)計，上半年重點代表屠宰企業(yè)的毛利率均值是14.7元/頭，而且，在不少地區(qū)這一指標(biāo)是負值，“我們觀察到的60%的屠宰企業(yè)有虧損，這種大范圍的虧損會有今年第四季度有所改善，受需求、以及國內(nèi)生豬產(chǎn)業(yè)的復(fù)產(chǎn)情況的影響，第四季度預(yù)測屠宰企業(yè)毛利率會有整體上漲?！蓖趿柙茖Α蹲C券日報》記者說。

屠下半年或現(xiàn)N型走勢

展望下半年，卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)高級分析師王亞男表示，在無大范圍豬產(chǎn)業(yè)疫情、政策及突發(fā)因素影響的情況下，預(yù)計7月-8月將是生豬供應(yīng)缺口較大階段，生豬價格或維持震蕩上漲態(tài)勢。進入秋季后，北方部分地區(qū)產(chǎn)能恢復(fù)的效果將體現(xiàn)在市場供應(yīng)上，屆時生豬價格有望高位滑落。11月-12月市場需求將好于去年同期水平，豬價有望小幅反彈。

“在這樣的情況下，生豬自繁自養(yǎng)會保持較大盈利空間。而對于屠宰企業(yè)而言，7月-10月是需求平淡期，毛利增長空間十分有限；11-12月隨著豬肉市場進入傳統(tǒng)需求旺季，毛利將有望獲得提振。”王亞男說。

方慧玲表示，從2019年9月開始，豬產(chǎn)業(yè)疫情得到一定控制，全國生豬存欄量逐步恢復(fù)。2019年年底和2020年春季生豬補欄較為集中，其中規(guī)模企業(yè)是生豬補欄的主要力量，中小散戶由于資金實力有限，衛(wèi)生防御設(shè)施不到位，補欄能力較差。考慮到大型項目的建設(shè)周期以及生豬生長周期，預(yù)計2020年三季度生豬出欄量較為有限，但季節(jié)性消費需求逐步增加，預(yù)計生豬價格將震蕩走強，四季度生豬出欄較為集中，供應(yīng)顯著增長，豬價或會逐步下行。